Аналитики высказывают опасения относительно способности Казахстана справиться с дальнейшим увеличением суверенного долга.

Вслед за оптимистичными заявлениями Олжаса Бектенова следует отметить и некоторые факторы риска. Текущий уровень государственного долга страны достиг своего наивысшего значения за всю историю.

Согласно последним данным, внешний долг Казахстана в первой половине текущего года достиг 172,8 миллиарда долларов, что является новым рекордом, по данным Национального банка. В годовом исчислении это соответствует увеличению на 3,6 %, а отношение долга к ВВП достигло 59,2 %.

В аналитическом обзоре Halyk Finance акцентируется внимание на том, что основной вклад в увеличение госдолга внесли государственный и квазигосударственный секторы. Их задолженность увеличилась на 8 % за год, в то время как частный сектор нарастил заимствования лишь на 2 %.

В обзоре также отмечается, что, несмотря на это, основная часть долга по-прежнему приходится на частные компании, составляя 71 %.

Значительную роль играют внутрифирменные займы – кредиты, предоставляемые казахстанским дочерним компаниям их зарубежными материнскими структурами. Они составляют 53,6 % от общего внешнего долга, причем почти 80 % этих займов приходятся на нефтегазовую отрасль.

В настоящее время устойчивость Казахстана поддерживается резервами. К середине 2025 года совокупные активы Нацфонда и международные резервы Национального банка составили 112 миллиардов долларов, или 38 % ВВП.

Хотя текущего объема резервов достаточно для покрытия всего долга государственного сектора, аналитики предостерегают, что дальнейший рост долгов может ограничить возможности бюджета по поддержке экономики в будущем.

Министр финансов Мади Такиев ранее заявлял о планах занять еще 24 триллиона тенге в течение трех лет, что может привести к удвоению госдолга к 2028 году, достигнув 57 триллионов тенге.

В свою очередь, премьер-министр Бектенов заверяет депутатов об относительно комфортном уровне госдолга в целом.